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【盤中寶】農業+新能源，該上游戰略資源有望迎來價值重估，這家公司相關資源儲量已達上億噸

來源：英為財情時間：2023-02-23 06:06:20

財聯社資訊獲悉，一號文件進一步強調糧食安全政策，春耕備耕行情來臨，農化行業迎來需求旺季。機構指出，冬儲春耕提振磷肥景氣，加上磷酸鐵（鋰）帶動需求增量，磷礦石有望迎來價值重估。

一、重要戰略資源，磷礦石供給持續收緊

基于磷礦石的不可再生以及不可替代性，近年全球磷礦石產量已開始出現小幅縮減，而我國一直以來都是全球磷礦石的主要產出國，前期的過度開采已導致我國磷礦資源儲采比不合理的問題日益凸顯，現我國將磷礦石視作重要的戰略資源，各主產區開始有意控制磷礦石的產出以及銷售規模。

(資料圖片僅供參考)

國內磷礦石供給自2017年以來持續收緊，隨著新能源行業的収展，動力電池材料對磷礦石的需求大幅提升，磷礦石價栺自2020年以來持續上升，截至2023年2月17日，國內磷礦石價栺達到1035元/噸，同比上升了54.48%。

從需求端來看，磷肥等傳統磷化工領域對于磷礦石需求量穩健，疊加近年來我國新能源產業發展提速，磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等磷系新能源材料需求快速增長，成為了磷礦石新的需求增長點，未來磷礦石總需求量有望保持穩中有升的態勢。

二、全球農業高景氣度支撐磷肥需求

近年來在全球極端天氣多發、地緣政治沖突加劇、疫情反復等因素催化下，農作物價格上行迎來高景氣周期。磷肥作為主流化肥品類之一，其需求在農業高景氣度延續的帶動下也得到支撐。

我國磷肥產能全球占比高，是磷銨重要生產和出口國。根據百川盈孚的數據，2022年我國磷酸一銨、磷酸二銨（折純）產能分別是1160和1259.5萬噸，在全球產能中分別占比約74%和47%。

開源證券認為，2023年一季度，隨著國內春耕用肥料拉動磷礦石需求，磷礦石價格或將進一步上漲；2023年二季度，隨著印度磷肥庫存去化、東南亞磷肥需求旺盛，或將帶動海外磷肥價格上行，國內化肥出口將獲得豐厚利潤；后續隨著磷酸鐵（鋰）大幅投產，將進一步帶動磷礦石需求。看好磷礦石行業迎來價值重估，企業配套優質磷礦資源且獲得磷肥出口配額有望充分受益。

三、相關上市公司：云天化川恒股份新洋豐

川恒股份控股子公司福麟礦業擁有小壩磷礦采礦權、新橋磷礦山采礦權、雞公嶺磷礦采礦權三個采礦權，其中小壩磷礦截止2021年5月末磷礦保有資源儲量為3085.22萬噸，新橋磷礦截止2020年12月末磷礦保有資源儲量為6394.72萬噸，雞公嶺磷礦截止2020年12月末磷礦儲量為8253.01萬噸。

云天化化肥總產能約887萬噸/年，其中磷肥產能為555萬噸/年、復合（混）肥產能132萬噸/年、尿素產能200萬噸/年，是國內產能最大的磷肥生產企業之一。

新洋豐已形成了產業鏈一體化的競爭優勢，已建成11大生產基地，具有各類高濃度磷復肥產能約900萬噸/年，磷礦石產能90萬噸/年，配套生產硫酸270萬噸/年、合成氨15萬噸/年、硝酸15萬噸/年。

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